المنامة - ش

ساهم نجاح عملية إعادة هيكلة ديون دبي العالمية في إعادة تقييم الوضع الاقتصادي للأسواق الإماراتية وتخفيف حالة الشك والترقب في أعقاب إعلان نحو 99% من دائني دبي العالمية عن موافقتهم على جميع المقترحات التي تضمنتها خطة إعادة الهيكلة بحسب ما جاء بتقرير مركز معلومات مباشر دافعًا الأسهم لتسجيل ارتفاع لافت لأعلى مستوى لها منذ 3 أشهر بعد الإعلان عن اتفاق المجموعة مع دائنيها.

الأمر الذي دعى بالخبراء والمحللين للاتفاق على أن نجاح دبي العالمية في التوصل إلى اتفاق مع الدائنين على إعادة هيكلة ديون تصل إلى 25 بليون دولار تعد خطوة إيجابية بكل المقاييس بخاصة أنها تمت في زمن قياسي بالنسبة إلى صفقة إعادة هيكلة بهذا الحجم وعلى هذه الدرجة من التعقيد وسط تأكيدات أن من شأن هذه الخطوة أن تصب إيجاباً وعلى نطاق واسع لتشمل قطاعات اقتصادية عدة على رأسها القطاع المصرفي الذي يملك من الملاءة ما يؤهله لاستيعاب الخسائر المحدودة لإعادة هيكلة ديون المجموعة وبخاصة أن أغلبية البنوك أخذت بالفعل مخصصات على خسائر دبي العالمية.

ورأى محللون أن انعكاسات هذه الخطوة الناجحة ستصب إيجاباً على مستوى الثقة في ديون دبي والثقة في الأسواق المحلية.

اتفاقية إعادة الهيكلة

وقال جون توفاريديس محلل بدبي إن اتفاقية إعادة هيكلة الدين وضعت نهاية لحالة عدم التيقن التي نتجت عن التهديد بالتصفية و إذا لم يكن قد تم التوصل إلى اتفاقية فكان من الممكن أن تؤدي احتمالية التصفية لمجموعة دبي العالمية إلى زيادة خسائر انخفاض القيمة التي ستتحملها البنوك مما سيؤثر سلبا على الثقة في النظام المصرفي في الإمارات .

القطاع المصرفي يرتب أوراقه

وكما كان القطاع المصرفي أكثر من تأثر سلباً بفعل تلك الديون فقد كان له ايضا من الحظ الوفير عقب إعلان تلك التسوية ليعيد ترتيب أوراقه من جديد حيث سيظهر أثر ذلك منعكساً في شقين أولهما انعكاس ذلك على أداء أسهم القطاع بأسواق المال او على الآثار المترتبة على المخصصات المكونة من قبل البنوك تفادياً للديون فعلى صعيد الأداء الفنى لأسهم القطاع المصرفى بالاسواق المالية فقد شهدت تلك الأسهم انتعاشاً واضحاً وتداولات مكثفة صاحبت إعلان خطة إعادة الهيكلة نستعرض فيما يلي تفصيلا ما شهدته أبرز أسهم القطاع المصرفى باسواق المال الإماراتية خلال تعاملات الأيام القليلة الفائتة التي شهدت ارتفاعاً ملحوظاً.

مؤشرات القطاع المصرفي

وظهر تأثير إعلان موافقة الدائنين جليا على أداء المؤشرات الرئيسية بالأسواق الإماراتية فقد قفزت المؤشرات الرئيسية بعد إجازة عيد الفطر مباشرة حيث ارتفعت في اول ايام التداول بعد العيد سوق ابوظبي بنسبة 1.38% ولم يكن التأثير في الجلسة الاولى فقط بل لازال امتداده متصلا حيث ارتفع بعد الإعلان حتى إغلاق الاربعاء بنسبة 5.75%.

ولم يكن اداء سوق دبى اقل ارتفاعا بل كان التأثير الاكبر على اداء مؤشرات سوق دبي حيث ارتفع السوق في الجلسة الاولى بنسبة 2.42% وارتفع منذ الإعلان حتى إغلاق الأربعاء بنسبة 6.92%.

وقفزت المؤشرات القطاعية هى الاخرى حيث ارتفع قطاع البنوك بسوق دبى منذ الإعلان حتى إغلاق الاربعاء بنسبة 7.46% وقفز ايضا قطاع البنوك بسوق ابوظبى بنسبة 5.61%.

أسهم قطاع البنوك

وأشار تقرير معلومات مباشر أنه لم ينخفض أي من أسهم قطاع البنوك منذ الإعلان عن موافقة اكثر الدائنين على جدولة ديون دبي حيث ارتفعت جميعها وكان في صدارة تلك الأسهم سهم ابوظبي التجاري والذي ارتفع بنسبة 21.93% ليصل إلى مستوى 2.28 درهم بإغلاق الاربعاء .

تلى بنك ابوظبى التجاري سهم بنك دبي الإسلامي والذي ارتفع بنسبة 14.43% ليصل إلى مستوى 2.30 درهم .

وكان ثالثهم الإمارات دبي الوطني بنسبة ارتفاع قدرها 10.68% ليصل إلى مستوى 2.90 درهم ويكون بذلك قلص تراجعاته منذ بدء العام .

تلى الإمارات دبي الوطني سهم بنك الخليج الأول والذي ارتفع بنسبة 9.52% ليصل إلى مستوى 14.95 درهم .

وأكد السيد امين الحناوي المحلل الفني لمعلومات مباشر على أن قطاع البنوك سيساعد السوق على الارتفاع خلال الفترة القادمة حيث استطاعت البنوك إلى حد ما من معالجة الأزمة التي تتعرض لها .

واضاف أن الأهم من النظر إلى ارباح البنوك هو النظر إلى المخصصات حيث هي من ستحدد ما هي تعاملات البنك مع الكبوات وحذره وخوفه من ما سيواجهه خلال الفترة القادمة .

وتوقع أن تحقق بنوك ابوظبي ارتفاعات خلال الفترة القادمة .

أما على صعيد الاستفادة من جراء المخصصات التي جنبتها المصارف الإماراتية تجاه ديون دبي العالمية للبنوك المحلية والتي تصل إلى حوالى 10 بلايين دولار( حوالى 37 بليون درهم) وجنبت البنوك المنكشفة على دبي العالمية نحو 3.6 إلى 7.3 بليون درهم مقابل ديونها بحسب وكالة موديز للتصنيف الائتماني وسط توقعات أن تظهر ميزانيات البنوك والعقارات نتائج أفضل مقارنة بالربع الثاني.

المفاجآت

وكانت قد أظهرت القوائم المالية للمصارف الإماراتية تحقيق صافي ربح عن النصف الأول من عام 2010 قدره 9.297 بليون درهم بنسبة تراجع قدرها 13.34% عن نفس الفترة من العام الفائت.

وقال محمد علي ياسين رئيس قسم الاستثمار في شركة كاب ام للاستثمار نتائج الربع الثالث ستكون ضمن توقعات الأسواق وفي حال حدثت مفاجآت ستكون من القطاع المصرفي خصوصا من البنوك الخمسة التي لديها انكشافات على ديون شركة دبي العالمية والتي لم تعد بحاجة لأخذ مخصصات إضافية كبيرة في الربع الثالث .

ورجح محللون أن تؤدي الموافقة الرسمية لدائني دبي العالمية على عرض إعادة هيكلة ديون الأخيرة إلى تعزيز الثقة في إمارة دبي وبنوكها كما أنه تطور إيجابي بالنسبة لإمارة دبي ككل كما أنه سيسمح للبنوك المُنكشِفة على المجموعة بتجنيب المخصصات الملائمة مما يؤدي إلى تعزيز ثقة المستثمر بالقطاع المصرفي في إمارة دبي.

مصلحة حكومة دبي

وفي تعليق آخر على الاتفاق أن الصفقة كانت لها تأثيرات عالمية كما أنها ستلعب دور المنارة الهادية بالنسبة لديون الشركات والمؤسسات الأخرى والتي تسعى للتفاوض مع دائنيها مثل حالة اليونان وفقاً لمعظم المقاييس تصُب الصفقة في مصلحة حكومة دبي مُشيرةً إلى أن المحللين يرون في نجاح دبي في الحصول على أفضل الممكن من بعض المؤسسات المالية العالمية ذات الوزن الثقيل خطوة جديرة بالثناء .

الفوائد الفورية عقب إعلان اتفاق دائني دبي العالمية ومن الفوائد ايضاً التي عادت من هذا الاتفاق أنه وفور ورود أنباء موافقة الدائنين على خطة إعادة الهيكلة انخفضت تكلفة التأمين على مبادلة العجز الائتماني المرتبطة بحكومة دبى أربع نقاط أساس في لندن إلى 458 نقطة أساس مقارنةً ب 627.4 نقطة أساس في إغلاق 12 فبرايرالفائت وهو أعلى مستوىً لها خلال العام الجاري طبقاً لبيانات سى إم إيه .